上期能源负责人回应原油期货市场热点问题

本篇文章2797字，读完约7分钟

记者宋卫平

中国原油期货将于2018年3月26日在上海期货交易所的子公司上海国际能源交易中心(以下简称“最后能源”)上市交易。这意味着中国首个国际期货产品将很快上市。

原油期货将直接引进国外投资者，探索期货市场全面国际化的市场运作和监管经验。就此，3月7日记者就如何参与外国投资者、原油期货交易、结算和交割有何特殊性等热点问题采访了前一期能源负责人。

原油期货交易时间在晚上公布

原油期货是我国第一个国际期货产品，在平台建设、市场参与者、定价方式等方面都不同于目前国内的期货产品。原油期货合约设计方案的最大亮点和创新点可以概括为17个字，即“国际平台、净价交易、保税交割和人民币估值”。

根据最新披露，原油期货的交易时间为上午9:00至11:30和下午1:30至3:00，这是合约规定的每日交易时间。同时，考虑到与海外市场的整合，原油期货也将从晚上9:00持续交易至次日凌晨2:30。

据前期能源负责人介绍，原油期货实行交易者适宜性制度，引导交易者理性参与期货市场，保护其合法权益。适当性体系包括两个维度:一是交易者层面。交易者应当根据适当性制度的要求，综合评估自身认知能力、风险控制和承受能力以及市场和产品的经济实力，审慎决定是否参与期货交易。第二，在期货公司会员、海外特殊经纪参与者和海外中介机构等开户机构层面，应评估客户对期货的认知水平和风险承受能力。评价维度主要包括期货交易基础知识、相关投资经验、财务状况和信用状况等。

根据前期能源需求，单位客户和个人客户的相关业务人员需要通过相关知识测试。资金方面，单位客户在申请交易代码前5个工作日内保证金账户的可用余额不低于人民币100万元或等值外币；在个人客户申请交易代码前5个工作日内，保证金账户可用资金余额不得低于人民币50万元或等值外币。

原油期货以人民币计价，即以人民币计价和结算。然而，美元等外汇基金如何被用作保证金？对此，前期能源相关负责人表示，根据前期能源结算规则的相关规定，境外特殊非经纪参与者和境外客户可以使用外汇资金作为保证金。外汇保证金市场价值核定的基准价为当日中国外汇交易中心公布的人民币汇率中间价。目前，货币类别为美元，贴现率以原油期货上市公告为准。

海外交易员没有理由通过原油期货参与其他金融领域的投资

原油期货将引入海外交易员。

鉴于海外贸易商参与中国原油期货，如何进行日常交易和购买外汇？海外交易员有望通过原油期货参与中国其他金融领域的投资交易。有关能源负责人在前期表示，中国人民银行[2015]19号《关于做好境内原油期货交易跨境结算管理工作的通知》公告规定，境外交易商和境外经纪机构人民币期货结算账户资金按存款利率计息，在境内设立专户并予以关闭，不得用于期货交易以外的其他用途。《国家外汇管理局关于境外交易商和境外经纪人境内特定品种期货交易外汇管理有关问题的通知》(汇发[2015]35号)还规定，境外交易商和境外经纪人存入外汇期货结算专用账户的资金应在境内专用账户管理，不得用于境内特定品种期货交易以外的其他用途。

该负责人表示，前一时期，能源局严格按照上述政策规定，制定了原油期货结算业务制度，规范了结售汇行为。在每个交易日结束时，期货公司的会员端系统会根据从事原油期货交易的各海外交易员和海外经纪机构的实际结果，自动生成当日购汇申请数据。期货公司会员应当在规定期限前通过指定的存管银行办理手续。境外交易商和境外经纪机构应支付和接收与购汇相关的资金，并在期货公司会员的人民币专用保证金账户和外汇专用保证金账户之间进行转账。具体业务处理请参考上一期能源官网发布的会员结算业务指引。

该负责人表示，网上没有理由说“海外交易员有望通过原油期货参与中国其他金融领域的投资交易。”原油期货相关业务在中国人民银行和国家外汇管理局的政策框架下开展。中国人民银行和国家外汇管理局的文件规定了境外交易商和境外经纪机构的人民币期货结算账户。外汇期货结算专用账户的资金应当在中国境内专户存储、封闭管理，不得用于特定品种的境内期货交易以外的其他用途。同时，海外客户对原油期货的结汇和购汇以交易结算结果为基础，结汇和购汇的范围仅限于与特定品种的国内期货交易相关的基金，如损益、手续费和交割付款等。期货公司和期货投资者不能在中国自由兑换人民币外汇。

有针对性的风险控制措施，确保原油期货国际化

作为第一个国际品种，原油期货如何加强风险管理？

对此，最后一能源相关负责人表示，2017年5月11日，最后一能源正式发布了《上海国际能源交易中心章程》、《上海国际能源交易中心交易规则》和《上海国际能源交易中心期货交易人适宜性管理规则》等11项相关业务规则。除了严格遵守国内期货市场行之有效的交易编码制度、保证金制度、持仓限额制度和大规模持仓报告制度外，前期能源还根据原油期货交易“国际平台”的特点，积极实施交易员适当性审查、一户一码实名制开户、实际控制关系账户申报等制度，加强了专项资金账户管理和保证金封闭操作。

负责人表示，下一步，根据中国证监会的监管要求，能源部将制定并发布《上海国际能源交易中心异常交易行为管理细则》和《上海国际能源交易中心实际控制关系账户管理细则》。同时，在中国证监会的指导下，我们将高度认识防范和化解系统性金融风险的重要性，优化各种监管体系，丰富一线自律手段，积极研究提高监管的智能化和科学化水平，进一步探索和完善自律监管与行政监管的有效衔接，切实做到“早识别、早预警、早发现、早处置”，为国际化进程提供有力保障。

当被问及各市场参与者在交易原油期货时应注意哪些问题时，前一期能源相关负责人表示，国内外期货市场的经验表明，期货品种需要一个从上市到成熟并发挥其功能的渐进培育过程。原油期货也不例外，这不可能在一夜之间实现。

该负责人表示，在市场培育过程中，国内外投资者都希望充分了解参与期货交易的风险，熟悉原油期货的规则，遵循交易者适宜性制度的要求，理性参与期货交易。石油产业链上下游企业应了解、熟悉和掌握期货市场的运行规律，不断提高在实践中利用期货市场的水平。作为市场中介机构，期货公司、境外特殊经纪参与者和境外中介机构应注意充分了解和掌握中国及投资者所在国家和地区的期货市场法律法规，做到合规经营，加强风险管理，密切关注境内外市场运行和投资者交易、头寸和结算数据的跟踪分析，做好风险预研究和预判断工作。 从而帮助投资者充分利用原油期货的套期保值和价格发现功能为实体经济服务。

该负责人表示，前期能源将做好日常风险监控、预研究和预判断工作，及时采取有效措施化解潜在风险，牢牢把握无系统性风险底线。同时，认真履行一线自律职责，严厉打击各类违法行为，确保原油期货市场正常交易秩序。原油期货市场的建设是一个长期的过程。前期，能源希望并欢迎国内外贸易商积极参与中国原油期货交易，并为国内外贸易商提供便捷高效的服务。